Blackstone предупреждава, че частният капитал не може да върне капитал „за една нощ“

Blackstone сподели, че ще отнеме време на фирмите за частен капитал, които разполагат с рекордни количества непродадени активи, да върнат пари на вложителите, даже когато пазарът за сливания и придобиванията се връщат към живота.

„ Мисля, че към момента сме в ранните стадии на етапа на възобновяване, която в последна сметка ще разреши на частните вложители да върнат капитал. Това не се случва за една нощ, ” сподели Джонатан Грей, президент на Blackstone, в изявление за Financial Times.

Най-голямата частна капиталова група в света чака възобновяване на покупко-продажбите, защото финансовите пазари се разхлабват след две години затихване първично обществено предложение и активност по усвояване, породени от възходящите лихвени проценти и геополитически безредици.

Грей сподели, че Blackstone „ несъмнено вижда повече транзакционна интензивност “, подкрепена от по-ниските корпоративни разноски за заеми и увеличението на издаването на облигации, макар че вложителите ограничиха упованията си за понижаване на лихвените проценти на централната банка.

Групите за дялово вложение като Blackstone чакат, че падащите лихвени проценти ще подтикват увеличение на сключването на покупко-продажби, което ще разреши на промишлеността да излезе от $3 трилиона непродадени вложения на частни компании. Това от своя страна ще им разреши да върнат парите в огромни пенсионни фондове, които сега са прекалено изложени на некотирани вложения и се отхвърлят да вършат нови залагания на частния пазар.

Силни стопански данни в Съединени американски щати и възходящо напрежение в Близкият изток отсрочи датата, когато се чака Федералният запас на Съединени американски щати да понижи лихвите. Председателят на Фед Джей Пауъл сподели във вторник, че е евентуално да отнеме „ по-дълго от предстоящото “, до момента в който инфлацията доближи целевото равнище, което ще разреши на централната банка да понижи лихвите.

Грей сподели, че е убеден, че финансовите пазари ще вдигнат плещи от по-бавен от упования цикъл на понижаване на лихвите. „ Мисля, че с течение на времето Фед ще получи по-добри данни, което ще им даде опция да понижат лихвите. Но скоростта на тази дезинфлация се забави, ” сподели той.

Коментарите на Грей пристигнаха, когато Blackstone регистрира малко по-добри от плануваните облаги за първото тримесечие, което сподели доста нарастване на новите вложения, само че спад от 17 % в активите, които съумя да продаде.

Базираната в Ню Йорк група удвои сумата на вложенията, които направи, до 25 милиарда $ от 11 милиарда $ преди година. Но съумя да продаде единствено $15 милиарда вложения, внезапен спад от $18 милиарда активи, които продаде през първото тримесечие на 2023 година

„ Нашето равнище на убеденост, че ще стигнем до това по-силно осъзнаване околната среда е висока. Избирането на миг за това е по-трудно “, сподели Грей.

Приглушените продажби означаваха, че Blackstone не съумя да запише обилни такси за осъществяване от продажба на вложения за облага, ограничавайки общите му парични потоци. Нетните такси, извоювани от вложения, продадени за облага, паднаха с 25 % през тримесечието до $293 милиона и са намалели на половина през последните дванадесет месеца.

Разпределяемите облаги на Blackstone — индикатор, считан за сурогат на паричните потоци — се покачиха 1% през първото тримесечие до 1,3 милиарда $, леко надхвърляйки прогнозите на анализаторите. Показателят включва такси за осъществяване, извоювани от продажби на активи.

Резултатите на групата бяха подкрепени от мощния напредък на нейния кредитен и осигурителен бизнес, който има активи на стойност 330 милиарда $ и спомогна за издигането на общите активи на Blackstone до 1,1 трилиона $.

Богати самостоятелни вложители също наляха повече от 8 милиарда $ във фондовете на Blackstone, в това число 2,7 милиарда $ за неотдавна стартирал частен финансов фонд, ориентиран към по този начин наречените вложители на дребно.

Грей също предвижда пазара изискванията ще продължат да се усъвършенстват макар несигурността на войните в Европа и Близкия изток и идните президентски избори в Съединени американски щати.

„ През последните години имаше толкоз доста геополитически сътресения ... хората са малко по-десенсибилизирани “, сподели той.